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1. 外汇 基本面分析概述所谓外汇中的 基本面分析,具体是指对 影响一个经济实体(如 外汇 市场、股票市场等)的核心要素进行分析。


  通过分析社会或其他因素、经济指标、政治措施等来预测宏观价格趋势。


  如果我们把外汇市场看成一个巨大的时钟,基本面就是提供动力的齿轮和发条。


  在 外汇交易中,基本面分析依赖于具体的基本面 数据,基本面的概念可以详细了解(《什么是外汇基本面》)。


  其实外汇无论是技术面的分析还是数据面的分析,本质上都是为了帮助外汇交易者更好地了解和掌握外汇市场的走势和波动规律,从而制定合适的外汇交易策略。


  因此,技术分析和基本面分析在本质上是相同的,但在使用方法上必须有所区别。


  2.外汇基本面分析的注意点1.经济数据对外汇市场的影响体现在经济数据对汇率的影响上。


  经济数据可以反映国家经济的发展现状。


  决定汇率的一个关键因素是 国际收支


  国际收支的顺差或逆差将反映在一个国家的外汇市场上。


  如果国际收支顺差意味着外汇供给暂时大于外汇需求,即外汇供大于求,那么外汇汇率就应该下降(贬值),相对的本币汇率就应该上升(升值);而当发生国际收支逆差时,必然会对本币汇率产生下行压力,外币汇率需要上升。


  2.通货膨胀对外汇市场的影响表现为物价的变化,它将对一个国家或经济体的商品和劳务在世界市场上的竞争力产生影响。


  此外,通货膨胀率还将影响实际 利率,影响外汇市场的供求关系和汇率。


  当一国的通货膨胀率较高时,该国的实际利率 就会下降,投资者的实际投资收益率就会下降,资金外流就会影响汇率。


  3.在外汇市场的基本面中,我们所说的就业数据大多集中在非农业数据上。


  在消费方面,需要关注PPI和CPI数据。


  如果数据大于预期值和 前值,很容易产生暴涨行情。


  如果大于预期值和小于前值,则以上涨行情为主。


  当出现的数据前值是远远小于预期值的时候,行情大多会出现下跌的情况。


  外汇的基本面其实就是一门经济学相关的知识,其实在外汇的交易过程中,很多的外汇交易者都觉得很难应用。


  因此经验和知识对于基本面因素的分析和应用是非常重要的。


  我们可以使用以下方法来提高。


  1.系统地学习和研究经济学的基本理论,对微观和宏观经济学理论有深刻的理解。


  2.关于自己感兴趣的货币或商品,还要了解其生产、消费、政治环境等关键因素。


  3.4.即使你在外汇交易中只关注一两对货币对,你也必须放眼整个金融市场。


  经济全球化牵一发而动全身。


  不要忽视任何影响因素。


  4.外汇基本面的分析对中长期投资者尤为重要,但短期交易者不能忽视它。


  制定自己的 计划


  2. 美国经济跟踪:基建计划呼之欲出,2月经济数据弱于预期   拜登基建计划 预计3月26日亮相,市场预计 规模在2-4亿美元。


  3月22日,据媒体报道,美国总统拜登的顾问们正在筹备一项总额多达3万亿美元的政府支出,旨在提振经济、削减碳排放、缩小贫富差距。


  这个刺激 方案将包括一项规模庞大的 基础设施方案,还有教育、提高劳动力素质和应对气候变化等内容。


  此前高盛预计,下一轮基建设施方案规模至少在2万亿美元,如果基建方案扩大到其他政策(如扩大儿童看护福利、延长儿童税收抵免等),总金额或达4万亿美元。


  其预计5月开始立法程序,若顺利,或于8-9月通过。


    3月25日,拜登召开了其就任后以来的第一场正式新闻发布会,共回答了10个提问,重点信息包括:1)美国和中国尽管存在激烈竞争,但双方不该 寻求对抗,应实现 公平贸易以进行有效竞争。


  拜登预计将于3月26日在匹兹堡宣布重建基础设施的重要计划。


  2)有计划参与2024年的美国总统大选以寻求连任。


  3)宣布了新的升级版 新冠 疫苗接种目标:在其履新的头100天内,美国要完成2亿支疫苗注射。


  疫苗推广工作不断深入美国贸易 代表 戴琪周二在 美洲理事会会议上称,世界朝着结束 大流行已经真正迈出步伐,但未来还有许多工作要做。


  要结束新冠疫情大流行并帮助 经济复苏,需要让全世界更容易获得疫苗。


  戴琪已于近日同主要 疫苗生产商的执行长会面,讨论放弃疫苗知识产权的提议,以及促进疫苗生产与分配的方式。


  她将在世界贸易组织(WTO)本周稍晚的一般委员会会议期间讨论发展中国家的诉求——WTO放弃新冠疫苗的知识产权。


  之情 人士透露称,尽管最近的协商遇到挫折,但欧盟一些成员国仍希望欧盟达成协议,购买Valneva的候选新冠疫苗。


  欧盟在努力提高供应,并将供应来源多样化。


   2019年8月暂停的债务上限将于今年7月底再度生效  ?对 资产价格的影响与启示。


    1)美元:虽然不是决定汇率走势的唯一且核心因素,但从供需结构角度考量,供给短期的激增必然会对汇率价值产生负向压力,叠加近期欧美疫情和疫苗剪刀差的缩窄,都是美元指数短期偏弱的主要原因。


  我们 注意到,除了一些危机时刻,全球的美元 流动性与美元指数的走势有较好的相关性。


  但我们依然认为,不能将这一短期变量影响下的趋势做简单的线性外推。


    2)美债利率:流动性的充裕会加大对其他资产的需求,比如短端美国国债甚至 长端国债,进而压低利率水平。


  不过由于长端国债同时还受到增长和通胀预期影响,因此其变化不会如短端利率那么显著。


    3)美股市场:形成一定的流动性支撑,近期我们注意到 流入美股市场的资金仍在继续且加速。


    4)其他市场资产:美元流动性的外溢也可能会出现,特别是增长或者回报吸引力较好的市场,例如近期的人民币大幅升值, 北向资金创纪录的流入,都可能与此有一定关系。


   美元流动性的外溢也可能会出现,特别是那么增长或者回报吸引力较好的市场,例如近期北向资金创纪录的流入  ?对政策的影响? 当前异常充裕的流动性主要源头为新一轮财政刺激,如果再叠加通胀继续大幅超预期,那么的确会对当前美联储既然进行资产购买形成压力。


  因此,在下一次FOMC会议(6月15~16日)之前公布的5月CPI就尤为关键。


  我们 测算,如果年内月平均环比 不超过0.2%的话,那么同比高点就将在5月出现,这样的话,美联储依然可以维持相对耐心的退出节奏(如我们测算的四季度)。


    此外,给定当前充裕的流动性和过低的资金利率水平,市场预期在接下来的FOMC会议中,美联储不排除做出技术性的上浮上调其作为利率走廊上沿的超额准备金率(IOER,当前0.1%)和下沿的隔夜逆回购利率(RPR,当前为0%)以吸收更多剩余流动性并防止资金利率过低,从而相对减轻票据和回购市场资金成本压力。


    我们测算,如果年内月平均环比不超过0.2%的话,那么美国CPI同比高点就将在5月出现
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